Flere investorer jager afkast uden for aktiemarkedet – det er godt nyt for startups

Flere investorer jager afkast uden for aktiemarkedet – det er godt nyt for startups

2 MIN. LÆSETID

Aktiemarkedet er i det længste bull-marked siden 1920’erne. Har man kontante indeståender, så risikerer formuen at blive ramt af negative renter. Også indeksfonde og boligmarkedet frygtes at være endt i en boble. Det har fået flere private investorer til at søge ud i mere eller mindre ekstreme alternativer – f.eks. unoterede virksomheder eller startups.


Pengene strømmer ud af børserne og ind på de private markeder. Sådan skrev finans.dk for nyligt. Tendensen ses også i Keystones. Men lad os starte på makroniveau:


– Antallet af afnoteringer finansieret af investeringsfonde steg ifølge Bain & Co. til 227 i 2018. Det var det højeste antal siden 2007

– Antallet af børsnoterede selskaber på de amerikanske børser er næsten halveret fra 8.090 til 4.397 ifølge Verdensbanken

– På børserne i eurozonen er antallet af børsselskaber faldet fra 6.739 i 2001 til 4.622 sidste år

– Antallet af børsnoteringer i USA er faldet fra næsten 700 om året i 1996 til omtrent 100 om året i dag ifølge CFA Institute

Samtidig er de store fonde begyndt at skrue op for investeringerne i det private marked. I 2016 var fondssummen 4.700 mia. dollars. I 2017 var det vokset til 5.200 mia. dollars. I 2018 var tallet 5.800 mia. dollars ifølge McKinsey. Penge der udelukkende er dedikeret til unoterede virksomheder.

Udviklingen er selvforstærkende. Når der er mange penge at finde i det private marked, så vælger mange opstartsvirksomheder at vente meget længere tid, før de evt. lader sig børsnotere.

Firedobling af medlemsantal i netværk for startup investorer

Keystones’ medlemsantal er mere end firedoblet over de seneste par år, så der p.t. er over 350 medlemmer – alene i august kom 30 nye til. Tallene afspejler både danskernes stigende interesse for startups og ikke mindst en stigende interesse i unoterede virksomheder grundet et usikkert aktiemarked.

Hvad er det helt særlige ved at investere i startups? Rolf Garde har investeret i over 10 startups og er aktivt medlem af Keystones. Få hans korte og præcise svar (23 sek.):

Et af Keystones’ nyeste investor-medlemmer, Martin Nybo Eskildsen fortæller:

Jeg har været aktiv i aktie- og obligationsmarkedet i en lang periode efterhånden men begynder at få ondt i formuen, så jeg ser efter alternativerne. Unoterede virksomheder er et godt udgangspunkt for en langsigtet investering i et mindre kursfølsomt marked

Historien går igen hos Carsten Salling. Han har været startup investor i Keystones siden efteråret 2018. Urban Wine Box var hans første startup investering:

Jeg har investeret i store børsnoterede selskaber siden konfirmationen og de næste mange år tror jeg på bedre afkast ved at investere i startups. Som business angel får jeg desuden mulighed for at udnytte og vedligeholde nogle af de kompetencer, som jeg p.t. ikke bruger i mit arbejde som corporate entrepreneur hos Maersk Drilling

Et andet Keystones-medlem Hans Arnbjerg, der blandt andet har investeret i proptech virksomheden WelcomeBob, siger:

Det at have et dødt papir, som står på min skærm, det har jeg tabt interessen for.

Læs også Analyse: Hvad er afkastet af investering i startups?

 

Se vores webinar Sådan opnår du afkast på startup investeringer (30 min)

 

Overvejer du også at investere i startups? 

Læs om medlemskab af Keystones her